刘明：新环境下公立医院的改制与并购

三大类“布局者”

公立医院的改制与并购，从十年多年前开始拥有雏形；到两年前，华润、中信等一批实力企业开始纷纷涉足，拉开大幕；再到2013年十月，中央的利好使社会各方对此若渴若饥，便纷至沓来。笔者作为第一批大规模投资此的项目管理者，一直认为除去自身主营业务是医疗服务的机构，与医疗服务相关的产业方，实业方还有金融资本是可以选择切入点进行布局。笔者把这些相关方命名为“布局者”，它包括以下三大类：

第一类是产业方，产业方是医疗服务整个产业链的上下游，包括药品提供方、器械与设备提供方、医疗支付方（保险在其中是重要力量）等。

第二类是实业方，是工业区和大社区的开发者，包括一级土地开发和二级土地开发，比如大型不动产开发商。

第三类是金融方，是未来聚焦医疗服务的专业投资机构和医疗服务相关配套方，比如租赁。

笔者认为其他与医疗服务行业无关的机构，不建议在近期布局公立医院：一是因为耗费资源大，包括资本；二是因为此项业务就不是个赚快钱项目，甚至是不赚钱的项目；三是在此业务中学习需要很长时间。

布局者的战略

一旦明确自己是布局者，并且未来认真耕耘此项业务，就要明确在这个业务上的战略。笔者根据自身多年经验来看，只需想明白三个问题：为何布局公立医院？何时布局公立医院？对哪些公立医院布局？

为何布局公立医院？

社会上一直流传着公立医院改制与并购是个好买卖，逻辑是这样的，因为第一短期可以赚钱，还可以赚大钱；第二牌照未来转让溢价巨大，收获不菲的资本利得。这种逻辑是没有操作过项目，凭空设想的。首先，公立医院都是非营利性医院，按照现行法律法规，不能分红，何谈赚钱；假使医院结余很多，通过各种方法转出，面对每年两位数增长的医疗市场，笔者不会做杀鸡取卵、竭泽而渔的短视事情。其次，笔者个人相信未来医疗服务牌照审批会更加容易，仅仅牌照溢价巨大，除非遇到冤大头。

如果不赚钱也没有牌照溢价利得，为何还要布局呢？既然布局，就不能看短期，放眼长远，战略目的有四个：承接优良的医疗服务项目和医疗管理体系，承接多年沉淀、忠诚的医疗客户资源，成为自身发展医疗服务的人才储备与培训基地，为自身未来发展医疗衍生业务夯实基础，比如养老业务的“以医助养”。

何时布局公立医院？

一直在一线管控项目的笔者坚信：从现在向后推五年，是公立医院改制与并购的窗口期。主要有三个方面的原因。

首先是中央和地方的针对政策与法规逐渐倾斜与细化。这三年内，不管是国务院的58号文，还是今年推出的“若干意见”，在中央层面一再鼓励社会资本办医，并参与到公立医院的改制中去。锦涛书记的十八大讲话，把医院改制与社会办医放到一起，意义深远，确定方向。

其次是相关配套资源已具备。随着华润等大型机构两年多前进入此项业务，相当规模的专业机构开始伴随着他们项目学习和成长。另外其他配套资源，比如金融服务资源也初具规模。

最后是有一定规模的人才供给。华润、中信等机构培养一批人才，这批人才随着项目成长，完全成为独挡一面的综合全面项目管理人才。与此同时，商学院等开始设立医院投资与管理的方向专业人才，为未来布局者进行定向输送。

对那些公立医院进行布局？

笔者也一直在探索这个问题，随着项目经验积累，和环境的改变，这个问题的答案不断明晰。一开始，我们目标是一二线城市的医院，人家不卖，作罢；我们转向和一二线城市的大型优质医院合作，大部分是新建，新建耗时长，规模大，不能大规模复制；我们再转向区域领先性医院。而现在，我们主要聚焦区域领先性医院，并重点关注它的客户来源，即客户网络，也就是说我们并购一家区域领先性医院并把为它输送客户的网络（大部分是乡镇卫生院或者门诊）也并购或者捆绑起来，收的是一个“Hub-Feeders”医疗服务生态系统，是一个良性循环。